城投债的供给正在减少。数据显示，5月份城投债净融资规模为-445.22亿元，已经连续4月为负。在此背景下，机构投资者抢购新发的城投债。同时，城投债发行利差维持低位，二级市场利差不断收窄。“在资产和负债端收益倒挂的背景下，叠加新增资金的配置压力，市场当前最担忧的已不再是城投债的违约风险，而是再投资风险。”华西证券固收分析师姜丹直言，“未来几个月内城投债、城投类信托、租赁、美元债的到期体量仍然较大，欠配压力难以缓解。因此，我们建议投资者拥抱这个长久期时代，城投债短久期票息时代或一去不复返。”（证券时报）

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