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资本再掀长期国债买涨潮

柏蓓烁
导读 资本再掀长期国债买涨潮近期,金融市场出现了追捧长期国债的现象。7月底时,10年期和30年期国债的收益率降至2.129%与2.417%左右,甚至一度...

资本再掀长期国债买涨潮

近期,金融市场出现了追捧长期国债的现象。7月底时,10年期和30年期国债的收益率降至2.129%与2.417%左右,甚至一度触及更低的年内低点。这一趋势促使相关国债ETF的价格达到了历史新高。市场分析认为,银行存款利率的下调是推动此轮购债热潮的关键因素之一。预计随着存款资金向理财产品转移,对债券的需求将进一步增强,从而推高长期国债的价格。

在此背景下,各非银行金融机构如基金、券商和保险公司等积极配置长期国债,以期在预期中的理财资金流入和更高的持有到期回报中获益。保险资管机构也因担忧未来收益率降低,增加了对长期国债的持仓。不过,有观点指出,若国债收益率跌破某些关键水平,市场情绪可能会逆转,因市场可能高估了央行对国债收益率下跌的接受程度。

尽管当前央行尚未大规模卖出长期国债,但8月面临的地方政府债券集中发行可能成为影响因素。据估计,8月份地方债发行将带来巨额融资需求,加上其他债券发行,市场需消化大量债券供给。部分专家和投资经理推测,央行可能会先观察债券供给增加是否能缓解当前市场资产稀缺状况,再决定是否及何时干预市场。

对于未来走势,市场关注点集中在几个方面:资金面的变动、央行可能的政策调整、以及长期债券供给的增加如何影响市场。近期资金面的宽松支撑了长期国债的买涨趋势,但未来几个月大规模的MLF到期和地方政府债券发行或使资金面趋紧,增加了央行采取行动的可能性,包括降准以维持市场流动性的稳定。在此环境下,投资机构已采取套期保值措施,以减少潜在的市场波动风险。

总体而言,虽然当前市场对长期国债的热情高涨,但其持续性受到多重因素的制约,包括央行政策动态、资金流动性状况和债券市场供需平衡的变化。市场参与者正密切关注这些变量,以调整其投资策略。