市场期待已久的财政 " 大招 " 正式公布，对中国经济和资本市场影响几何？经历节后的大幅回调，A 股、港股后市怎么走？

10 月 12 日 16:00，澎湃新闻联合腾讯财经发起 " 洞见股市 " 系列直播，邀请中国首席经济学家论坛副理事长屈宏斌、华创证券研究所首席宏观分析师张瑜、广发证券发展研究中心首席资产研究官戴康在线解读。

在中国首席经济学家论坛副理事长屈宏斌看来，现在通缩已经成为一个现实。GDP 平减指数已连续五个季度是 0 以下；CPI 是已远离正常的输入期间 2%-3%，连续两年多都在 2% 以下，虽然没有负但在 0 附近；PPI 已经连续两年多在负数。

他认为，这种情况下，刺激规模要更大一点，这样才能够纠错。尤其是在扭转通缩预期的时候，需要有一个比较让大家超预期的政策量的规模，使大家觉得这次政策真的是转向了。所以刺激规模的量能大就尽量大，要往市场预期上限去靠。

" 现在政策已经想明白了。政策出现拐点，首先问题层面已经看得很清楚了。" 屈宏斌坦言。

如何解决通缩？屈宏斌认为，方法有二。一是需要扩张性的财政货币政策，尤其是货币政策理应是冲在前面，这是主要的责任。

另外一方面是我们要充分利用制度优势。制度优势是什么？统一领导，便于协调，其他非宏观政策部门也应该把思想统一到解决经济的主要矛盾方面，保持政策一致性，尽量不要出台、少出台收缩性的政策，多出台一些有扩张性的政策。

" 比如说像过去那些政策，一边宏观政策极力扩需求，来一个管游戏的部门就给你打压游戏，这个实际上是明显不符合的。" 屈宏斌举例说。

同时他建议，加快农民工市民化进程。把基本社保从普通市民扩大到 1.7 亿外出农民工群体，解决他们的后顾之忧。即便在不增加农民工收入的情况下，仅仅是给市民均等化的社保，它的消费倾向就会扩大 30%，这个群体如果说在未来两三年至少有一半人消费倾向能提高 30% 的话，实际上能大大促进经济发展。