如何理解二季度经济增速回落？罗志恒：国内有效需求不足是主因 亟需更强政策支持

上半年，我国经济持续展现出回升势头，实现了5%的同比增长。一季度经济表现超出预期，增长率达到了5.3%，然而二季度的增长速度略有回调，为4.7%。这种“一季度强势开局，二季度面临压力”的模式，与过去几年的经济运行节奏相吻合。背后的原因在于年初时各领域及地方政府积极响应中央经济工作会议的部署，政策迅速到位，促成了第一季度的开门红。但随后，由于市场需求不足和预期不够乐观的问题依旧存在，经济增长的基础不够稳固，导致增速有所下滑。

上半年经济增长的动力主要来源于出口超预期增长、制造业投资保持高位以及中央财政支出带动的相关基建项目。然而，房地产市场的不稳定状态和地方财政的紧缩限制了地方基建的发展。微观层面，地方政府、居民和企业家的积极性尚有提升空间。名义GDP的年增长率4.1%，低于实际增长率5%，显示出物价水平较低，对居民收入、企业收益和财政收入造成了直接影响。

针对下半年的经济走势，应当肯定前期政策措施取得的成效并保持延续性，同时考虑采取更为强有力的措施。财政政策上，因土地出让和公共预算收入未达预期，可探讨通过追加赤字和增发国债的方式加以应对，新增国债可用于缓解地方政府财务压力、援助特定群体以及预先准备“十五五”规划的重点项目。货币政策方面，尽管受到外部利率差缩小和汇率波动的影响，降准降息依然是可行的选择。房地产政策需进一步优化，包括放宽限购、增加购房指标等措施，以期逆转房价下跌预期，同时增加优质房源供应。

上半年的经济增长成果值得肯定，多项政策已初见成效，但仍需加大政策力度以扩大总需求和增强信心。具体表现为物价温和上涨、出口持续复苏、产能利用率提高、产业升级加速以及稳增长政策逐步显效。而二季度经济增长放缓，则归因于复杂的国际环境、内需不振以及暂时性因素如极端天气和金融数据调整等。面对下半年可能加剧的稳增长压力，建议考虑增加财政支出、调整货币政策以及激活一线城市的房地产需求。

总体而言，下半年既要应对经济增速的挑战，又要把握改革开放的机遇，激发社会活力，推动经济稳定恢复。同时，需关注外部冲击和政策效果的不确定性，灵活调整政策组合，既解决短期问题，又着眼长远，通过深化改革解决深层次矛盾，为经济的持续健康发展奠定坚实基础。

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