每经记者 熊嘉楠 谢振宇 每经编辑 杨夏

近期，飞天茅台市场批发价格的波动引发了众多关注。

6 月 23 日，一组行业自媒体数据显示，茅台批发价已跌至近 2100 元 / 瓶，单日再跌百元。与此同时，据媒体报道，记者从经销商渠道获悉，12 瓶装飞天茅台（市场俗称 " 大箱 "）即将取消投放，飞天茅台开箱政策也将取消。与此同时，部分茅台经销商还收到了 15 年陈年茅台、精品茅台暂停发货的通知。但这些消息目前未从茅台处得到直接证实。

若茅台确实出台了上述政策，能否有助于飞天茅台稳住价格？就此，《每日经济新闻 · 将进酒》记者进行了多方采访和解析。

茅台将取消 12 瓶大箱装？

6 月 23 日，一则市场消息称，12 瓶 / 箱飞天茅台即将取消投放，飞天茅台开箱政策也将取消。

众所周知，现在市场上参考市场批发价格的主要是流动性更强的原箱（6 瓶）以及散瓶飞天，而该传言却直指 12 瓶装飞天茅台。

据了解，2021 年 12 月开始，茅台新增销售 12 瓶 / 箱规格用于开箱零售。彼时，有分析称，茅台推出每箱 12 瓶大箱装飞天茅台酒专门做散瓶销售，每箱 6 瓶做整箱销售，这一举措有助于茅台平抑终端市场价格。经销商与专卖店想多卖整箱装，但市场上也的确有散瓶需求，这样的政策使得消费者与经销商的需求都获得满足。

在业内分析认为，飞天茅台 12 瓶大箱装产品的取消投放将会直接影响散瓶飞天茅台酒的市场批价。

酒水行业研究者欧阳千里今日微信向《每日经济新闻 · 将进酒》记者表示：" 在流通市场中，节庆馈赠往往是以 6 瓶 / 箱为主，而 12 瓶 / 箱的酒更多的是散瓶销售，也就意味着加剧了散瓶的流通。如今将 12 瓶 / 箱的茅台停货，也就意味着散瓶的来源减少，从而散瓶茅台与整箱茅台的价格趋于一致，也就意味着散瓶茅台的价格将提高。"

成都一酒商向记者表示，一直以来 12 瓶整箱的飞天茅台酒不太好卖，渠道就将 12 瓶装分成 2 个 6 瓶 / 箱进行销售。

与此同时，上述传言还指出，此次茅台非标产品（15 年陈年茅台和精品茅台）也将暂停投放和发货。

欧阳千里分析认为，15 年陈年茅台、精品茅台暂停投放和发货，也就意味着经销商的配货将以飞天茅台为主，从而减轻了经销商的经营压力，也会暂缓飞天茅台的出货，从而导致市场上流通的飞天茅台减少，进而提升飞天茅台的实际成交价。

从记者采访的分析来看，上述传闻的政策或都是为了控货稳价。

此前，有券商分析师认为，若茅台开会讨论控价的消息属实，公司或将通过经销商来维护价格稳定，即慢点出货或者高价出货，如果不行，下一步则会控量。

就此，《每日经济新闻 · 将进酒》记者也试图向茅台方面求证，但并未获得回应。

价格能否稳住

23 日，飞天茅台的价格，再被外界所关注。

据行业自媒体 " 今日酒价 " 披露的参考价显示：2024 年飞天茅台散瓶批发参考价从前一日的 2235 元下跌至 2140 元，单日跌近百元。原箱的 2024 年飞天茅台的批发参考价也从前一日 2480 元 / 瓶跌至 2420 元 / 瓶。而 6 月 21 日，2024 年散瓶飞天茅台批价为 2250 元 / 瓶，原箱批价为 2565 元 / 瓶，价格仍在低位运行。

若此次茅台方面出台取消 12 瓶装大箱等政策，是否真的有助于稳市和提振经销商信心？

而对于茅台的价格是否能够稳住？《每日经济新闻 · 将进酒》记者近日也采访了多位业内酒商。

一位自 2015 年就开始经销茅台的知名酒商董事长认为，茅台近期的跌价，是因为一些渠道在低价出售，造成价格的过分下跌，它也是一个正常调整。茅台从原来的 2700 元 / 瓶 ~2800 元 / 瓶跌到现在的 2400 元 / 瓶左右，调整的幅度较正常。

而针对外界关注的茅台金融属性高的问题，他认为，世界上著名的烈酒，都有投资属性和金融属性，而茅台在国内，跟其他一些行业的投资比，茅台还是十分不错的投资品和收藏品。长期看，名酒包括茅台的这个金融属性，一定会越来越高。

一位大型酒业连锁董事长向记者表示，茅台稳价有很多办法和手段，包括控货，" 可能包括给市场更多信心，以及应对各大平台大促（导致市场批价下跌）"。

他指出，近期茅台下跌主要受大环境影响。他表示茅台的基本面没变，比如品质、品牌、渠道力、用户喜爱度。因此，他认为批价下跌是一个回调过程，茅台价格后续还是会比较强势。

（封面图片来源：每经记者 张韵 摄）