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华泰证券:新的结构性亮点或在大众消费

柯明琬
导读 华泰证券研报表示,5月全行业、全部非金融行业景气小幅回升,Q2以来基本走平,但景气边际改善品种明显增多。此前强于宏观的线索仍有一定持...

华泰证券研报表示,5月全行业、全部非金融行业景气小幅回升,Q2以来基本走平,但景气边际改善品种明显增多。此前强于宏观的线索仍有一定持续性,如出口链、供给减压、新基建等,除此之外大众消费(包括服务性消费)或为新的结构性亮点。配置上:1)以A50及消费龙头为主仓,凭借自身能力提升保持ROE中枢平稳但市场却沿ROE下行定价;2)主动补库且未来1-2个季度有持续性的资产,主要为消费电子/面板/轻工/船舶等为代表的出口链;3)供给出清或紧缺,财报视角下商用车/纺服/通用设备/化纤/化学原料/出行链等,中观视角产能出清的农业等;4)主题轮动关注TMT/拉尼娜/电力等。

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